Влада повалила економіку в девальваційний шок і не збирається її рятувати

Ніяких макроекономічних передумов для серйозної девальвації курсу дійсно не спостерігається. Але курс можуть дестабілізувати штучно.

гривня
Влада України зацікавлена у слабкому курсі гривні / УНІАН

Голова Комітету ВР з питань фінансів, податкової та митної політики Данило Гетманцев заявив, що зараз немає жодного макроекономічного показника, який би свідчив про тиск на гривню, тому немає підстав очікувати долар По 32-33 до кінця року.

Оскільки в бюджеті на 2020 рік закладено курс в 29,5 гривень за Долар, а нинішній курс відрізняється на 1 гривню, то ніяких передумов для серйозної девальвації курсу дійсно не спостерігається.

За рахунок чого так відбувається?

По-перше, гривня сильно девальвує, коли починається інфляційний розгін всередині економіки. Але оскільки зараз інфляція знаходиться на рівні 2-3% річних, то передумов для різких коливань це не створює.

По-друге, у нас зараз вперше за кілька років позитивний платіжний баланс за рахунок того, що імпорт в кризу скоротився набагато більше, ніж експорт. Відповідно, відбулося динамічне вирівнювання показників.

По-третє, зважаючи на рекордне падіння цін на енергоресурси на світових ринках, через яке Україна влітку купувала дешеві нафтопродукти, природний газ, це також заощадило коштів для економіки.

І ще позначається фактор зниження витрат населення за кордоном. До карантину українці щорічно витрачали приблизно 2 мільярди доларів протягом поїздок. Цього року цей показник буде набагато меншим, що також на руку платіжному балансу України.

читайте такожГривня не встоїть: експерти спрогнозували різке зростання курсу долараАле курс може бути дестабілізований внаслідок штучних факторів. Зокрема, зараз адвокатом "слабкої" гривні виступає уряд. Адже системоутворюючі податки зав'язані на митних платежах, які безпосередньо залежать від курсу – чим він нижче, тим більше митниця збере грошей у національній валюті.

Також зараз існує і специфічний фактор девальвації - виведення капіталу з внутрішнього боргового ринку. Тобто та сама горезвісна піраміда ОВДП зараз потихеньку тане. Для порівняння - на піку у нерезидентів було вкладень на 126 мільярдів гривень, зараз – менше 80. Тобто з нашого ринку за останні місяці вивели майже 50 мільярдів гривень.

І зараз допомогу у відтоку капіталу надає НБУ, який запустив рефінансування комерційних банків під придбання ОВДП. Відповідно, банки можуть отримувати дешеве фінансування в НБУ і за рахунок цих грошей викуповувати ОВДП, у тому числі, і у нерезидентів.

І тепер виходить, що та емісія, яку здійснює НБУ у вигляді рефінансування, йде не в реальний сектор економіки у вигляді кредитування, а на вторинний ринок ОВДП. Тобто виходить подвійний удар - спочатку НБУ друкує гроші, які потрапляють в руки спекулянтів, а потім НБУ ще й витрачає свій золотовалютний запас для підтримки курсу гривні.

Але нинішній уряд не мислить стратегічними інтересами, а перебуває у спрощеній економічній парадигмі. І тому зараз вони занурили економіку в девальваційний шок, хоч і подають це як порятунок і підтримку національних виробників. Хоча зрозуміло, що вся ця курсова чехарда, коли гривню кидає з вогню в лід, ненормальна для інвесторів, яким потрібен прогнозований горизонт планування. І в Україні його, на жаль, немає і не буде.

Олексій Кущ, економіст, фінансовий аналітик, спеціально для головреда

Якщо ви знайшли помилку, видiлiть її мишкою та натисніть Ctrl + Enter
Популярне
Роман на проекті: учасник Голосу зізнався у коханні суперниціРоман на проекті: учасник Голосу зізнався у коханні суперниці Лікарі вказали на продукти, які покращують кровообігЛікарі вказали на продукти, які покращують кровообіг В Україні різко зменшилася кількість хворих на коронавірусВ Україні різко зменшилася кількість хворих на коронавірус Жириновський висунув Україні ультиматум через Крим і пригрозив відплатоюЖириновський висунув Україні ультиматум через Крим і пригрозив відплатою Дипломат розкрив ударний план США і Байдена проти РосіїДипломат розкрив ударний план США і Байдена проти Росії

Останні новини

Реклама
Реклама
Реклама
Продовжуючи переглядати glavred.info, ви підтверджуєте, що ознайомилися з Правилами користування сайтом , і погоджуєтеся c Політикою конфіденційності
Прийняти